内存缺货状况将持续至2030年有厂商坦言：虽不会亏损，但盈利空间有限

1月22日消息，当前的内存市场堪称疯狂，过去四五个月间价格已出现大幅攀升，现货价格翻数倍都算不上什么新鲜事，更严峻的是，缺货状况恐怕还将持续多年。

此前内存行业普遍认为2026年全年都会处于缺货状态，2027年的情况或许会有所缓解。不过，近期行业形势变化迅猛，缺货的时间线也随之不断后延，从2028年、2029年，一直拉长到了2030年。

为避免缺货对终端出货造成影响，部分下游厂商已与上游内存厂商签订了期限至2030年的长期供货合约（LTA），提前数年锁定未来产能，这种情况在历史上较为罕见。

目前已知华邦电、南亚科技等台系厂商签订了这类LTA长期协约，但这类合约对他们而言并非全然有利——如今的LTA合约仅锁定采购量，却不锁定价格，而过去的合约是既锁量又锁价的。

不锁价意味着未来价格会随市场变动实时调整。若未来两年内存价格持续走高，内存供应商将获利丰厚；可一旦内存价格下跌，出货量越大，届时亏损就会越严重。

正是由于这种博弈的存在，内存厂商才会表示，此类合约限制了毛利率的上限，虽能保证不亏损，却也难以实现高盈利。

至于内存厂商、下游终端厂商以及产业链末端的消费者，究竟谁能笑到最后，目前一切都还难以断言。

尽管内存厂商持续以缩减产能、营造缺货氛围的手段试图推高价格，但此次内存涨价的核心驱动力实则是AI领域的需求；而关于AI是否存在泡沫的争论始终未曾停歇，若今年年底或明年初AI泡沫不幸破裂，内存行业恐怕也将面临数年的调整期以消化此前的扩张。